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从中报推年报,挖掘港股年报业绩机会

作者:格隆汇· 醉花阴
熟悉港股的朋友,肯定知道港股的玩法都是业绩为王。2016年已经过去,等过了春节就到了港股的年报季。而这个年报季,至少在我眼中,存在大量业绩超预期的机会。
总的逻辑大概是这样:
2015年应该是最近一大段时间内经济最糟糕的时候,所以绝大多数公司的业绩都惨不忍睹。但是到了2016年,情况似乎开始好转,很多实业圈的朋友也说日子普遍比2015年好过多了。主要原因是得益于原材料的上涨,慢慢传导到了下游。而从宏观的指标上看,PPI和CPI也都创了一段时间的新高。对应到上市公司的年报中,2016年上半年我们看到了很多盈喜的公司,业绩大幅超出市场预期,放眼2016年全年,大概率也是同比大幅增长,谁叫2015年太惨呢!
基于这样的大逻辑,我觉得去寻找那些中报盈喜的公司,挖掘一下,说不定可以找到全年业绩超出市场预期的公司。而且,对于业绩为王的港股,似乎是最吃这套的。
对于多数个人投资者来说,是没有时间和精力到上市公司进行实地调研的,信息来源多限于公司的财报、公告、盈喜盈警、券商研报。通过对中报的分析,也可以解读出很多内容。
在此,我对中报业绩涨幅较大的个股做个总结,和大家分享一下,当然下列公司不一定都具有价值,只是一个初筛的列表,希望大家一起挖掘,从时间上看,未来发盈喜的公司会慢慢多起来。
一:股票池的选取标准
中报、年报是上市公司业绩的展示,这份成绩单是要给大众过目的。为交出一份靓丽的财报,很多公司费劲心机,无所不用其极,财报就是个任人打扮的小姑娘。
对于任何一家公司,不管上市与否,它的终极目标就是为股东赚钱。(老千股也是为大股东赚钱的。。。)
对于心智正常的公司而言,股价稳定上涨,公司的配股会很方便,大股东也可以用手中的股票资产质押获得更多融资。通常来讲,业绩与公司股价息息相关,业绩超过市场预期不是难事,数据是可以通过会计修正的。
在港股,港交所可以直接将造假上市公司退市,赔偿投资者损失,并追究相关责任。所以上市公司刷业绩走财务造假的少一些,而是通过变卖资产把资产高价卖给集团大股东,自己人,左口袋倒到右口袋,不管有没有真实的资金往来,报表上有就行。又或者通过并表,营收增长一下子上去了,净利润也上去了,面子上很好看。
反其道而行之,这些指标可以作为排除标准,剔除那些坏孩子。
在这里,我的筛选标准包括下面几个条件:
归母净利润-扣非损益同比增长介于20%-500%;
经营现金流净额同比大于等于10%;
营收同比增长大于等于10%;
市值大于15亿(拍脑袋想的,营收和现金流要匹配的上)。
使用wind筛选出来后,再剔除坏孩子老千股。
二:结合中报、盈喜后的筛选结果
环保类
绿色动力环保(1330.HK):预计6月止6个月盈利同比增长50%,主要由于垃圾焚烧发电项目建设服务收入增加;垃圾焚烧发电项目运营收入及相应的增值税退税增加。
粤丰环保(1381.HK):通过2015年以来的收购、投标等方式扩大项目规模后,2016年上半年中期净利1.54亿港元,比上年同期增长达52.5%。
中国水务(0855.HK):营收增长59.1%。集团策略成功,获得了更多建设及接驳工程、经营效率提升、供水及污水处理收费上升,推进了多项合并和收购实现了高增长。受益于城乡一体化推进和PPP工程,未来仍旧可期。
光宇国际集团科技(1043.HK):公司2016财年上半年盈利1.26亿人民币,同比增长525.11%。公司2016财年上半年营业收入24.49亿人民币,同比增长46.09%。主要由于期内公司盈利改善,铁锂电池与锂电池销售增长所致。
云南水务(6839.HK):上半年纯利同比大幅增长64.3%,主要由于扩展业务及新收购项目对营业额的贡献增加。
中国光大国际(0257.HK):收益同比增长44%,公司主营环保业务高速发展,新拓展项目个数及
投资额创历史新高,随一带一路战略推进。手持现金持续增加,新一轮发展可期。
可以看到环保行业去年非常景气。
交通运输类
中国飞机租赁(1848.HK):航空界的包租公。飞机租赁规模不断扩大,机队规模增至70驾,上半年收入同比增长61.5%。
中国通号(3969.HK):与中国通信服务类似,白马股,中国轨道交通控制系统行业的龙头企业,随着国家中长期建设高铁和地铁的政策推动,订单增加,盈利持续增长。16年中期收入增长22%,净利增至40%。
吉利汽车(0175.HK):预计年度净利增长逾100%、集团股东应占净溢利与2015年度录得的22.6亿元人民币同比将录得超过100%的大幅增长。归因于整体销量大增,产品组合改善。
国际精密(00929.HK):10月底止纯利已超去年全年,较去年同期高30%,预期至12月底全年纯利会录按年大幅增加。主因汽车零件销售收入增加带动整体毛利率有所改善,及人民币贬值产生汇兑收益。
交通运输行业也很红火,或许经济没想象的那么糟糕?
电力行业
中国电力新能源(0735.HK):净利同比上升55.69%,公司取得盈利是由于天然气发电、垃圾发电、光伏发电在上半年的新投产项目增加。中报中还透露了国家电投附属国家核电将择机转让旗下全部核电资产业务。
赛晶电力电子(0580.HK)同比2015年度,公司预计2016年度综合纯利增长超过100%。
预期综合纯利增长主要由于公司的自产产品的订单数量和交货数量大幅增加以及毛利率持续提升。根据目前中标情况看,2017年赛晶特高压直流领域订单额和预期销售额,较2016年将继续增长。随着特高压的稳定发展以及柔性直流输电项目的启动,赛晶电网输变电领域的销售收入和利润率将进一步提升。
大宗、食品行业
中国淀粉(3838.HK):预期截至本月底止全年度所录得纯利按年大幅上升逾75%,主要由于:发酵及下游产品的利润于今年下半年年上升;发酵及下游产品销量上升。公司将不迟于2017年3月公布业绩。
中国粮油控股(0606.HK)发盈喜,2016?,公司积极开拓市场,期内所有业务分部经营全面向好。根据截至2016年12月31日止年度的未经审核综合管理帐目,公司于该年度同比将大幅扭亏为盈,2016年度归属于公司权益持有人应占利润预计约为14亿元。
伊泰煤炭(03948.HK):预期截止2016年6月30日止六个月,归属公司股东净利润比上年同期增加150%左右。煤炭行业,受供给侧改革影响,煤炭价格持续上涨,吨煤利润高于上年同期。
信义玻璃(0868.HK):由于浮法玻璃业务的销售成本减少、销量取得高增长,导致盈利大增,公司预期至今年12月底止全年,盈利按年大幅增加40%至55%。
通胀似乎又要抬头了。
TMT行业
丘钛科技(1478.HK):从中报之后开始持续大涨,不久之前刚发布了赢喜,预期股东应佔综合溢利可能同比增长超过50%。果然中报好的年报继续好。
高阳科技(0818.HK):营收增长40%,主要因为主营业务15年被暂停,16年重启。
金蝶国际(0268.HK):营收总比增长20%,云业务突飞猛进,利润率持续提高。
IGG(0799.HK):收入同比增长21.4%。核心游戏收益增加及新推游戏大获成功。
长飞光纤光缆(6869.HK):大牛股,具体数字不说了。16年运营商宽带建设集采带动。
中芯国际(0981.HK):销售额三季度同比增加12.3%,在这个行业绝对不容易。受益于半导体产业转移至国内,产能全部释放。
比亚迪电子(0285.HK):营业额大增61.97%。主要原因在于金属部件组装业务发展迅速,获得了众多名牌厂商的智能手机订单。
风景这边独好。。。
总结
在港股市场业绩为王,在此我通过wind筛选了港股上市公司的中报数据,由于筛选标准的缘故,一定会遗漏很多在未来可能是大牛股的公司。同时数据也不保证完全正确,只是提供个思路。

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