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摩根大通对唯品会,欢聚时代,猎豹移动发布最新目标价

摩根大通于6月17日发布了对猎豹,欢聚时代,唯品会和网易的最新目标价和评级。详情如下:

维持网易股票(Nasdaq:NTES)“中性”评级,将目标股价定为73美元。观点为:
? ? ? ? 1)通过新资料片和新游戏推动PC游戏增长。网易管理层对PC游戏市场的增长前景充满信心,预计该市场今年将增长10%至15%。
  2)授权游戏依旧表现欠佳。今年第一季度,《魔兽世界》营收出现下滑。从长期角度讲,该款游戏的营收将继续下滑或持平。
  3)移动游戏。网易计划今年推出10款移动游戏,包括自主研发游戏和授权游戏。
  4)继续完善易信。易信用户群增长已经达到了网易管理层的预期。近期,网易为易信增加了一些新功能,如游戏中心和社交问答。
  5)广告。网易管理层对2014年的广告营收增长充满信心,主要原因包括世界杯等重大赛事的支持。
  投资分析。预计传统游戏今年的表现将继续低迷,因此网易的增长点将主要来自:1)新推出PC游戏;2)移动游戏。
  估值:我们继续维持网易股票“中性”评级,将目标股价定为73美元。
继续维持唯品会股票“增持”评级,将目标股价定为210美元。
? ? ? ? 1)前景乐观:唯品会管理层对公司的增长前景充满信心,认为公司对品牌合作伙伴和消费者的价值主张依旧强劲。
  2)化妆品是今年的业务重心。
  3)移动仍是战略核心。
  4)唯品会管理层预计毛利率将稳步提升。
  投资分析:我们相信,唯品会作为在线库存清理渠道的核心价值主张未变。也相信唯品会的核心业务有能力抵御来自整合乐峰网所带来的负面影响,而且在中长期内协同效应将推动唯品会利润率提升。
  估值:我们继续维持唯品会股票“增持”评级,将目标股价定为210美元。
继续维持欢聚时代股票“增持”评级,同时维持108美元的目标股价不变。
? ? ? ? 1)政府打击不健康互联网内容对欢聚时代的影响有限。
  2)在线教育战略稳步推进,初期行动取得显著进展。
  3)1931项目。1931中国女子偶像天团项目旨在帮助草根歌手变成巨星,从长期角度讲将帮助公司吸引新用户。
  4)游戏广播业务。欢聚时代将升级游戏广播功能,添加更多“锦标赛”元素。
  估值:我们继续维持欢聚时代股票“增持”评级,同时维持108美元的目标股价不变。
继续维持猎豹移动股票“增持”评级,同时维持26美元的目标股价不变。
? ? ? ?1)利用移动应用的发布能力来形成产品矩阵,如利用猎豹清理大师推动其他产品。
  2)移动游戏战略:利用第三方内容提供商;打造海外移动游戏发型平台;利用猎豹移动庞大的用户群来推动发行。
  3)移动广告:猎豹移动管理层对移动广告商业化前景充满信心。
  4)在商业化和用户体验之间进行平衡。
  5)竞争优势:与竞争对手同时发展其他也不同,猎豹移动专注于移动。
  6)与小米合作。
  估值:我们继续维持猎豹移动股票“增持”评级,同时维持26美元的目标股价不变。

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